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解铃中国经济三大失衡

2017-03-19 23:58    作者:韩哲    编辑:聂方威

摘要: 中国经济的三大失衡,不仅是结构性的,而且环环相扣。一味治标,可能导致市场发生新的异化,滋生出新的扭曲和失衡。供给侧改革就是要致力于降低市场的制度性交易成本,提高全要素生产率,帮助实体经济出清,打开新的市场空间和增长周期。

在昨日的“中国发展高层论坛2017”上,刚刚履新的国家发改委主任何立峰指出,当前中国经济发展面临三大结构性失衡:一是实体经济结构性供需失衡,二是金融和实体经济的失衡,三是房地产和实体经济的失衡。

中国经济的三大失衡,不仅是结构性的,而且环环相扣。实体经济供需失衡,一边过剩产能居高不下,一边海外爆买愈演愈烈,中低端供给强大,高端供给不足,钱自然越来越难赚,相较于好赚钱甚至赚得盆满钵满的金融和房地产,既有压力又有诱惑了,资本“脱实就虚”和“脱实就房”的冲动十分强大,遂导致三大失衡愈发瞩目。

3月以来,16个城市启动或升级楼市调控,尤以“3·17新政”的北京更为坚决,釜底抽薪,基本终结“杠杆楼市”。这样做,是逆市场化的选择,因此无法长时间持续并将成果固化,尽管这个市场化也是扭曲的结果。一味治标,可能导致市场发生新的异化,滋生出新的扭曲和失衡。所以治标只能是打掩护,为治本争取时间。

而供给侧改革就是三大失衡的治本之策。供给侧改革就是要致力于降低市场的制度性交易成本,提高全要素生产率,帮助实体经济出清,打开新的市场空间和增长周期。不仅要让大家对实业有信心,也要让实业能够赚到钱,才能减缓和扭转经济虚化、房子金融化的泡沫趋势。实业之难,在于成本高企。在以前中国经济高速发展的时期,成本高企被发展增量所掩盖,企业感受不到痛处。

再难也要迎难而上,因为窗口不会永远都打开。在同一天,全国社会保障基金理事会理事长楼继伟提醒,货币财政加杠杆给出了经济稳定的幻觉,不愿意忍受改革的阵痛。货币政策和财政政策买来的时间如果浪费掉了,政策空间会越来越小,最终需要在紧货币、紧财政的条件下进行改革,阵痛会更加剧烈,就更难凝聚共识,容易滑向左倾或者右倾的民粹主义。